金属期货大涨（钢材期货暴涨）

金属期货大涨(钢材期货暴涨)

1. 供应端:

据了解,作为矿山开采的主要原料,矿石期货的价格一直受供需关系影响较大,矿难和大环境的复杂性使得矿业巨头和矿山都会面临大幅减产的风险,如中国神华等大型矿山因境外原料以及外盘价格上涨,在其行业陷入困境的情况下,开采成本可能会超过30美元/吨,所以,矿石期货的大幅上涨一定程度上是个促进国内矿价上涨的重要因素。

2.需求端:

国际市场,在疫情影响下,一季度实物需求量会增加,且行业处于复苏阶段,全球经济有望在2021年继续保持快速增长,全球经济有望在今年底达到顶峰。在此背景下,钢厂将大量购买本地矿,提高原料的价格,国内矿山则增加从其他地区采购,这在一定程度上增加了价格的上涨动力。

3.进出口:

随着中国经济逐步复苏,钢材需求将继续增加。由于我国钢厂对于外国资源进行储备,而国内钢厂为了补充原料,将增加从其它地区采购的进口,这就会提高国内市场的价格,一定程度上弥补了澳洲矿的短缺。

4.库存量:

今年由于疫情等因素影响,钢厂普遍库存非常充足,一方面是原材料,另一方面,随着国外疫情,国内铁矿石价格开始下跌,钢厂不得不进行库存积累,进一步加大了港口库存的消耗,造成了矿价的进一步下跌。

5.进口:

作为钢材市场的主要卖家,钢厂目前库存充足,以一方面被动发货,另一方面是减少对国内市场的采购。由于境外矿山的发货量目前仍没有受到影响,所以在国外市场价格下跌后,为了弥补国内市场的采购量,钢厂也会大量购买国外矿山,通过进口到国内市场,在一定程度上缓解国内市场的供需矛盾,这种情况下,库存量自然会相应减少。

6.利润:

今年,国内钢厂利润整体较好,生产利润保持在合理范围之内。钢厂的利润将持续高位,除了自身的钢材库存外,还要继续增加对国外市场的采购,这将为钢厂降低成本提供更好的渠道。

7.资金链:

钢厂的资金链主要来自于海外矿山,现在国外矿企的资金链在以海外矿山为主,所以不存在大量的海外矿山,或者把境外矿产能转移到国内的可能性。

8.政策:

从这次国内的政策来讲,去产能政策持续推行,导致国内市场的价格暴跌,也就造成了钢厂利润快速下滑,目前钢厂的利润非常高,将继续以挺价的形式支撑矿山复产复工复产,但是这种价格跌破成本线,自然来讲也是非常令人意外,除了因为国内矿企生产成本下跌造成的,由于疫情原因,很多的国外矿山生产运营也受到了影响,生产周期有所延长,随着疫情的有效控制,国内矿山产量恢复速度将会加快。

9.库存:

近期虽然国外矿山的发货量依然在增加,但是国内的钢厂库存已经在增加,钢厂的库存也在增加。进入6月,钢厂为了争取利润,纷纷减少在途库存,也就是降低了库存,这也是钢厂库存增加的原因之一。

10.钢厂利润:

国内的钢厂利润虽然有所下滑,但是整体上盈利可观,开工率维持在70%以上,这也使得钢厂开工率的不断提高。但是近期国外矿企的利润有所下滑,国外的钢厂为了维持原料的稳定,减少了国内的一些库存,所以钢厂的库存也在不断增加。