银行国债期货（国债期货与债券）

银行国债期货(国债期货与债券)是我国第四大期货市场,1990年7月在深圳成立,由中国银行授权全国银行间同业拆借中心,中国银行授权全国银行间同业拆借中心,根据市场利率定价,为商业银行(银行、银行)提供交易市场上进行管理和管理的一种证券交易。银行的作用是避免由于银行间拆借中心及市场竞争的需要而造成的市场风险。

我国债券市场以国债期货为基本交易,同时为非银行间拆借中心进行管理和管理,即柜台交易所、柜台交易所和托管结算中心(以下简称交易所)都实行国债期货合约的交易。那么为什么说国债期货的推出可以帮助中国利率市场化,国债期货的推出将带动整个市场的稳定发展呢?主要有以下几个方面:

第一,国债期货与国债现货市场联动程度提高。

国债期货市场与现货市场紧密联系,可以为投资者规避风险,转移市场风险,是银行间市场的主要交易方式之一,是中国国债市场的风险管理的重要举措之一。其交易结算方式和交割结算方式均以国债期货为基础,而国债期货的交割结算方式是指交易所制定并发布。另外,投资者也可利用国债期货市场来投资其他债券等有价证券。

第二,国债期货交易具有良好的市场流动性。

国债期货市场为投资者提供了交易活跃,定价合理、高效、连续,价格发现和风险管理等一系列工具,并且能够有效促进国债期货市场的发现和风险管理功能的发挥。由于国债期货交易具有金融风险控制的功能,因此国债期货交易也具有良好的流动性。

第三,国债期货市场成交活跃,交易量和交易额都较少。

国债期货市场实行交易集中、连续、统一撮合成交、价格形成机制。交易的报价单位是手(单边),而报价时间的确定是参照标的期货合约的交易价格来确定的,因此国债期货交易需要使用国债期货作为交易的对手方,国债期货交易的标的债券价格往往受到交易所的每日利率决议及《中国国债期货交易所交易规则》等相关标准的影响。

第四,我国目前的国债期货市场发展,银行间市场是在中国市场建立并且持续扩大,这为国债期货市场的产生奠定了基础。

如果说国债期货交易是市场化的手段,那么国债期货交易就体现了我国金融市场的现实和程度。投资者通过国债期货交易可以在国债期货市场进行套期保值,从而稳定宏观经济,实现收益和风险的双赢。国债期货交易有利于套期保值,同时交易的双向交易也更加具有优势。

另外,现在中国国债期货市场的交易费用比欧美期货市场还要高,虽然我国国债期货交易的手续费是由交易所另外收取的,但是我国期货市场中同时还有交易所手续费和交割手续费两种收取方式,交割手续费在交易所收费之上。

最近,国债期货市场的火爆行情主要原因有以下几个方面:

1.银行的手续费

国债期货市场在银行间市场的竞争中处于劣势。在利率较低的情况下,国债期货市场价格相对比较高,资金流动性较差,但是,由于国债期货合约的价格和持仓量比较大,国债期货合约的价格与持仓量比较大,因此在交易、结算、交割方面的效率较低,更加适合机构投资者和大户投资者。另一方面,在交易方式、交割流程方面,国债期货交易采用了结算价和交割单位的统一规定,但采用了集中交易和集中清算的模式,因此对于国债期货市场的参与者来说,为交易提供了很大便利。

2.交易成本

国债期货交易是投资者交纳一定的交易费用后,买卖双方的交易委托方式。