期货领航员（期货操作员）

期货领航员(期货操作员)

作者:陈晓超

原油期货近日大涨,这一逻辑是从美国原油库存的持续去化向全球油价转移。从国内来看,国内数据公布后,原油价格跌破3000关口,短短3个交易日,国际原油期货价格下跌近7%,国内成品油市场一度领跌市场。此外,美国疫情加重使得美国地区部分地区重启,避险情绪的支撑,对油价形成支撑。

虽然原油期货一度大跌,但是随着石油输出国组织(欧佩克)减产执行情况的逐步明朗,其未来的产量也逐渐成为市场焦点,近期美原油库存降至2018年以来新低,同时EIA下调美国原油产量预期,原油价格有所回升。

但是作为反映需求的数据指标,美国能源信息署EIA原油库存变化是行情的重要数据。一般来说,美国能源信息署EIA原油库存变化主要影响原油价格的变动,而EIA的官方库存数据为美国原油产量的预期,则会影响油价的变动。

二、美国能源信息署(EIA)数据

由于美国原油产量在其总产量中占比超70%,而需求占比仅为17%,因此,数据显示美国的原油产量和需求数据总体对油价的影响有限,并未影响油价的价格波动。从图中可以看出,美国原油产量的变化不仅直接影响油价的变动,而且还影响着美国国内的石油价格的变化。

从2019年4月起,美国的原油产量开始稳步增加,随后于11月由于沙特和限产力度较大,而且美国本土新的炼油厂开始大量开工,从而对原油的需求量增加,美国本土原油产量在二季度开始逐渐增加,但随着疫情的持续爆发,美国本土原油产量大幅减少,国际原油价格也出现了急速下滑,但是随着后期新的炼油厂投产,全球原油产量将开始逐渐增加,届时油价的变化对油价的影响也会减弱。

1.需求方面

全球经济复苏,对原油的需求量的增加,也支撑油价。而美国页岩油产量的急剧增加使得美国对油价的影响力逐渐减弱,并且美国的原油产量也开始逐渐的增加。因此,美国国内原油产量的不断增加导致了国际原油价格的涨跌波动。

2.供需方面

2018年7月,由于受到美国新冠肺炎疫情的影响,美国原油产量的大幅度降低,使得国际原油价格的出现了下滑,同时,由于我国的汽油、柴油消费量的增加,汽油产量也出现了快速的上升,由此美国国内汽油产量也在上升,因此,美国国内原油产量的大幅增加,对油价的影响力减弱。

3.运输方面

美国的运输船也出现了大幅的增加,交通运输领域的运输市场的需求也在增加。而美国的石油运输市场在交通运输中的需求量也是在增加。随着美国石油公司的投资和开采,石油的运输能力将会逐渐的增加。同时,随着OPEC的减产协议的实施,全球石油产量将会进一步的增加,届时国际原油价格也会进一步的上涨。

4.美元方面

美元指数在上周的时候走弱,这使得美元的走势较强,美元出现了上涨。随着美元指数的走强,目前美国的经济还在逐步的复苏,并且其前景好的话,美元走强的可能性也比较小。

5.石油价格

美国的石油和天然气产量的增加,使得美国石油价格的上涨受到了抑制,美国的石油价格也受到了抑制。