期货远月合约（期货远月合约的特点）

期货远月合约(期货远月合约的特点)

1、由于期货合约的对象不同,例如小麦为小麦、大豆等,而棉花为棉花、白糖等,还有LME的黄金为白银、铜、铝等,金属因盘子大小、交易活跃度、交易时间等不同而不同,因此,远月合约会比近期合约的方向不同。

2、不同的合约的升贴水,体现的是不同月份合约的升贴水,例如目前每吨小麦升水为270元,豆油贴水为20元,塑料贴水为20元,PVC为10元,PVC为5元,沪铝(25190)为9元。所以,远月合约的升贴水会影响到当前的远月合约,以便分析交易时间。

3、不同的期货合约升贴水,体现的是不同月份合约的升贴水,例如铜、铝、铅、锌、镍等,虽然也有同种合约升贴水,但由于二者有较高的价差,因此在相同的交易时间内,其升贴水会有所不同。另外,期货交易会产生一定的手续费,一般来说,价差越高的时候,手续费越高,而在相同的交易时间内,其收费成本会有所不同。

4、不同的期货合约升贴水的比例不同,例如玉米期货主力合约为1、5、9三个,而小麦则是1、5、9三个。不过,有一些合约升贴水是可以通过各期货合约的月价差来计算的。以小麦为例,主力合约是11月,而近月的合约月价差是5、9,也就是一季度,明年的主力合约是小麦,当月的价差就是20元。当然,这只是计算期货合约的基本参数,但这个合约的交割月份是明年的9月和12月。如果你做空小麦,在今年10月合约会贴水于5元,这时如果你做多玉米,在明年10月合约贴水于9元,此时如果你做空玉米,在明年1月合约贴水于9元。

5、不同的期货合约升贴水,体现的是不同月份的现货价格和期货价格的价差,如果用百分比来表示,则贴水=(现货价格-期货价格)*(期货价格-现货价格)*(期货价格-期货价格)*(1-合约月)*(1-合约月)*(1-合约月)。因此,虽然我们经常说大豆的价格和玉米的价格有很大的相关性,但这两者之间并不完全一致。期货价格的高低不完全取决于现货价格,而是取决于合约月份的月份。例如,小麦的交割月份是11月,那么1、5、9三个合约的价格,可能会在两个不同的交易时间段会有很大的差别,因为这段时间正好处于最近的1、5、9、12月,而期货的价格又往往只有一个,这个时候就很容易忽略了合约月份的价差。而现在,主力合约因为很多人都是按照套利指令,进行合约交割,在合约月份之间很容易进行套利。比如,当大豆的现货价差小于大豆的期货价格时,你就可以在1、5、9月份进行买进,然后在1、5、9月份之间卖出。

6、不同的期货合约升贴水,反映的是不同月份的现货价格和期货价格的价差。例如,铜期货的升贴水是固定不变的,但是有一些品种升贴水会根据价格波动而变化。