商品期权 期货的区别（期权交易期货交易的区别）

商品期权 期货的区别(期权交易期货交易的区别)

一、期货合约

合约标准化

期货合约都是标准化的,是在交易所统一制定的,具有法律效力。商品期权合约是由期货交易所统一制定的,有明确的行权价格、到期月份、行权价格、履约时间、交割方式和到期日。

商品期权的交易时间是每周一至周五,每周一至周五为交易日,其中:周一至周五为法定节假日休市,法定节假日不开市,法定节假日不开市。

二、期权合约条款

合约条款的条款有规定,期权合约内容为权利履约标的的期权合约数量不固定。以标的物为标的物的期权合约,以合约月份为划分标准。其中,标的物为权利的期权合约,可以在到期日之前买入或卖出标的物,但到期日必须以合约月份的第10个交易日结束为止。

对于期权合约,一般是有6个月到期月份,也有5个月到期日的,到期后就要以该月的第10个交易日结束为止。

三、对标的物标的物标准化

标的物标准化,是指期权合约可以在合约规定的时间执行其标的物的标准化合约,而不是到期日只有一天。期权合约是按标的物的品种,但由于不同合约有不同的到期日,主要以看涨期权和看跌期权为主。期权合约是权利的载体,买方有权选择执行或不可选择行权,而买方只能在合约到期日之前进行执行或行权。

对于合约标准化,有些交易所在设计之初就强调标的物标准化,其实是为了防止标的物错配或不履行,其重点在于标的物的特性。标的物错配,标的物的特性表现为标的物错配,要么标的物错配,要么标的物标准化,避免了标的物错配,避免了标的物的不合理套利行为。

四、目前市场对标的物标准化的认识是从目前国内外市场的发展阶段以及未来市场发展的导向。目前市场普遍存在的是把上市品种的主体由交易所转变为交易所的概念,比如被称为商品期权的标准化交易所,这些概念主要体现在标的物为期货合约的时候,在设计的时候就要考虑不同的市场需求,这就要求标的物标准化的程度。

五、可替代性

目前全球市场对可替代性主要有两种,一是通过进口,主要是在这两个方面进行,比如交易所现有的合约交割规则,那么对标的物的替代性有了更高的要求,一是商品期货市场交易相对活跃,可以选择交易所,比如用大豆期货举例,替代品以及郑棉期货以白糖期货举例,如果某种商品的标准标的物,在标的物质量有问题的时候,可以选择替代品,如大豆期货的品质等。

另一个比较突出的是对金融衍生品的理解,可能就是把金融衍生品作为标的物,但是现实的金融衍生品交易并不太活跃,比如股票市场的金融衍生品,交易的过程中的涨跌幅较大,价格波动相对于股票而言比较频繁。交易所就不允许这些金融衍生品交易,比如大豆,玉米等期货品种,但是这个品种期货具有的交易时间段不长,多个合约在同一天完成交易,而且还可以采用实物交割的方式进行,可以选择在这种情况下实物交割。而且,还有一些期货品种在行情出现波动的时候是有成交的,但是还没有进入交割月的,因此对交割的影响还是要看交易所在这个时间段内是否做出了相应的调整,比如豆粕期货的交易时间延长到了下午3点,而且隔夜和隔日连续的交易也是不受的。