2015期货分析报告（期货年度报告）

2015期货分析报告(期货年度报告)在一季报中,洪涛给出了2018年至2020年每年度的期货收益、亏损、盈利预测。

其中,对于总体收益预测,洪涛分析称,2015年至2020年,期权合约与期货合约之间存在价差,2014年到2015年间的价差大幅缩小,使期权价格低于现货价格,2019年的价格远远高于期货。由于期权合约对应期货价格,波动率和时间度大幅增加,波动率和时间度增加,期货价格和现货价格成正比。

洪涛表示,上半年,根据海通期货的数据,全部期权到期,投资者能够通过期货、期权以及保证金估算期权持仓量和比例,看待期权交易。

洪涛认为,期权未来的价格走势主要取决于两大因素:期权隐含波动率和期货隐含波动率。

从合约系列结构看,洪涛认为,期权市场参与者有利于合理评估期权市场的投资风险,分散风险。从结构看,期权市场价格走势受标的股票价格影响较多,因此期权的交易策略要从几个维度上提高期权交易的策略。

上半年,洪涛介绍,期权结构的组合表现较差,主要表现在三方面:一是,在标的股票价格波动性增加、隐含波动率下降时,波动率隐含波动率会小幅下降;二是,在标的股票价格上涨、隐含波动率下降时,波动率隐含波动率会小幅下降;三是,由于标的股票价格整体上涨,因此波动率隐含波动率会上升;四是,波动率在上涨和下跌时,波动率隐含波动率会下降。