铝期货 预期（铝期货价格分析）

铝期货 预期(铝期货价格分析)

沪铝期货 预期(铝期货价格分析)

上半年,国际、国内市场供应短缺,而国外消费增速缓慢,促使铝价延续上半年涨势,国内市场供应短缺使得价格继续上涨。7月,中国铝产量达到1077万吨,同比增加26.2万吨,增长3.2,1-7月累计产量为980.9万吨,同比增长7.1。此外,1-7月我国铝出口量为1374万吨,同比增加1.3,1-7月累计出口量为342.6万吨,同比增加7.3。

另外,5月,我国又与美国达成协议,将部分铝产品用于中国市场,主要为不锈钢、分铝锭和铬铁等产品。但是6月和7月以来国内外价差明显缩小,且7月中旬国内铝价相对海外铝价坚挺,国内电解铝产能呈现增加趋势。据了解,虽然6月中旬市场供应短缺,但下游需求回升,铝棒和铝锭价格有望继续回升。从盘面上来看,铝价一度触及12550元/吨的历史高位,随着铝价下滑,下游采购情绪减弱,市场价格回落,后市铝价有望进一步回落。

铝期货近期延续强势,但回调幅度持续时间一般不超过3个月,一旦持续较长时间,下游需求回升,产能将进入释放期,铝价存在一定的反弹动力。另外,6月国内电解铝产量为86万吨,同比增加7.4,1-7月累计产量为8780万吨,同比增加5.3。产量的持续增加将对价格产生一定支撑。

市场预计中国铝产量

1-7月我国电解铝产量为8680万吨,同比增加11.8。据测算,自2015年6月中旬开始,我国电解铝产量会进入释放期。而7月,氧化铝价格有所下滑,成本支撑减弱,在氧化铝价格大幅上涨之际,下游逐渐采购氧化铝。据统计,7月我国电解铝表观消费量为1089万吨,同比增加9.6,而从铝下游来看,铝型材、板带箔、铝板带等传统下业开工率已经呈现下滑态势,近期随着铝价大幅下跌,下游消费呈现下降态势。

由于产能扩张的持续,导致电解铝厂产能扩张明显,数据显示,截至7月底,产能共计187.4万吨,同比增加6.2,净新增274万吨。根据产能的新增和新投产产能的投放,国内电解铝厂的减产力度明显增大,预计后期产能难以持续释放,这也将促使电解铝减产规模缩减,使得电解铝厂库存处于高位,价格承压。

成本支撑下,铝市上行驱动力减弱。Wind统计数据显示,截至7月中旬,电解铝现货和期货市场价格已经连续5周上涨,累计涨幅为10.07。

市场需求保持旺盛

需求方面,夏季是铝消费淡季,市场成交量持续回升,因此7月以来,电解铝的现货价格持续上涨。截至8月14日,沪铝现货价格较7月中旬的1727元/吨上涨近4元/吨,累计涨幅为20.58。与此同时,铝市的库存持续去化,目前已降至15万吨附近,库存压力减轻,且沪铝价格快速上涨,一方面是受下游对铝价上涨的接受度提高,另一方面是铝市库存仍维持高位,沪铝涨幅受限,需要去库存。

有色金属板块走高

氧化铝价格上涨带动铝价反弹,此外,近期,国内外多地氧化铝生产装置恢复正常,加之下游需求保持旺盛,氧化铝价格反弹亦提振有色金属板块走强。