沪锡期货2208（沪锡期货2205）

沪锡期货2208(沪锡期货2205):LME期锡波动一下(1.5),2209合约结算价为2115(沪铅期货2209),如期走高,这也是因为目前多头的获利颇丰,空头赚得更多。

分析沪锡期货为什么会上涨,我们可以从基本面及技术面来解读:

在年初大宗商品价格上涨的时候,锡消费出现了季节性的上涨,库存一直维持在较高的水平,不过从另一方面来看,需求出现了季节性的回落,比如今年春节较早的时候,锡消费出现了下降,而且为了应对需求的下降,今年春节之后,虽然进入秋冬,但是空调库存一直维持着较高的水平,因此这也意味着下游消费出现了季节性的下降。

不过在3月份之后,随着美国新冠肺炎疫情的好转,欧洲一些国家也开始恢复营业,而且因为英国感染率的上升,欧洲许多国家的感染率上升,这些国家的经济也受到了影响。同时,美国经济数据也显示,在刚刚过去的4月份,美国新冠肺炎疫情的累计死亡人数达到了47.5万,比3月份的峰值还多了一倍。因此,从另一方面看,由于市场对于疫情的担忧持续存在,以及欧佩克+召开会议的态度都比较明确,认为各国会以灵活的方式延长减产协议,所以此次疫情出现拐点,并不意味着供需矛盾也会出现逆转,因此近期出现上涨。

从技术面来看,沪锡期货2209合约从4月18日的650元/吨价格涨至目前的15200元/吨,涨幅高达8,涨幅达10,是年内难得的“牛市”,也是高位主力资金的入场助推。因此,沪锡期货的上涨应该是正常的回调行情,我们也不认为从长期来看,沪锡期货的上涨是熊市行情。

现货分析:

上海锡现货1#锡主流成交在15115-15140元/吨,双燕成交在14720-14770元/吨。

8月15日上期所锡库存增加7512吨至104650吨,库存增幅为2.24。

在现货市场,价格仍处低位,特别是现货成交稀少的情况下,市场的消费热情不高。就目前来看,冶炼厂原料储备充足,而消费未见明显起色。

库存方面,伦锡库存增加293吨至57432吨,库存增幅为2.45,继续录得自2016年12月以来的最大增幅。其中,上期所锡库存增加9629吨至155295吨,仓单增加207吨至17775吨。

库存消费比方面,截至8月15日,上期所锡库存为53677吨,比前一周增加4541吨。

市场分析:

供应方面,国内方面,截至8月14日,M统计国内精炼锡产量为20.2万吨,环比下降0.42,同比增加0.44。由于冶炼厂在4月下旬检修,7月产量或仍呈现环比下降态势。根据有关数据,8月国内精炼锡产量为7.3万吨,环比下降1.14,同比减少5.14。M预计8月精炼锡产量为10.9万吨,环比下降6.05,同比下降5.52。

从进口情况来看,今年一季度我国累计进口锌精矿102.86万吨,累计同比增加21.44。其中,LME锌精矿累计进口量为10.88万吨,同比增加17.75。

但精炼锌在国内产量方面也存在明显不足。2016年1-7月国内锌精矿累计产量为236.87万吨,同比下降2.78。