煤炭期货市场（煤炭期货市场闪崩）

煤炭期货市场(煤炭期货市场闪崩)最初是由于美国的经济衰退导致的,但随着本次美联储的降息靴子落地,市场的悲观情绪得到一定修复,美股市场迎来了久违的反弹。

然而美国经济衰退和随后次贷危机也未再发生。经济增速持续下滑至疫情前的低点,失业率逐步抬升,企业债务压力增加,企业资金紧张的压力加大,使得经济发展面临更多的不确定性。从经济学角度来说,全球经济在2022年的增速应该会有所放缓,而美国经济2022年有可能走出衰退。

经过这次突然的大跌之后,市场开始重新转为乐观,因为美联储年内加息已经箭在弦上。

尽管市场对于美联储何时加息存在不同的看法,但从基本面角度分析,美联储年内再度降息几乎是板上钉钉的事。

其次,美联储进入加息周期已经是板上钉钉。

从2015年以来美联储三次降息,第一次是在2014年,第一次是在2015年,第三次是在2018年,第四次是在2019年。

在5、6月份之后,美联储宣布6月1日开始下调利率,10年期联邦基准利率调降25个基点。7、8月,美联储再度下调基准利率25个基点,至0.25。之后美联储又下调利率25个基点,至0.5。在美联储通过PSL连续三次下调利率之后,美国国债收益率又连续3个月下滑。截至2021年7月,美国国债收益率曲线出现了一个倒挂的现象,意味着市场认为美联储在未来的某个时间里,会降息25个基点。但是随着近期美国经济数据的回暖,市场普遍预计美联储将在9月降息25个基点。但是我们也注意到7月9日美国公布的美国6月CPI数据低于预期,尽管物价压力相对温和,但是实际通胀仍然存在较大的回落压力,且核心CPI低于预期。

在7月7日的时候,美联储已经在议息会议上正式宣布降息25个基点。在本次议息会议上,美联储鲍威尔也表示降息的理由并不充分。

此前,从今年7月开始,美联储已经降息50个基点。7月9日,美联储宣布降息25个基点。降息25个基点,共将联邦基金利率目标区间下调25个基点。

从历史上来看,降息对美股有一定的提振作用,但是对中国经济的提振作用有限。随着近期美联储紧缩的步伐加快,市场对于降息周期开启的预期将会减弱。在美联储宽松的同时,市场对于美联储紧缩预期的担忧也会逐步降低。

利空逐步消化

目前,国内的楼市表现一直比较平稳。但是,作为利空的一种,货币政策的预期也处于一个年内低位。

对于楼市而言,虽然近期公布的数据和上个月的数据显示楼市面临一些压力,但是从房地产行业的高频数据来看,今年房企的集中开工率依然处于高位。与此同时,今年以来房地产的投资依然处于上涨的趋势。房地产企业的开工率一直处于下降的趋势。此外,央行将在本月底再次降准0.5个百分点,以支持房地产市场,支持房地产市场的平稳健康发展。

而房地产行业也受到房地产行业的压制,近期房地产的销售也处于下降的趋势。