期货尾盘跳水（期货尾盘跳水资金却流入意味着什么）

期货尾盘跳水(期货尾盘跳水资金却流入意味着什么)

大宗商品(LPG)尾盘跳水意味着什么?

一、大宗商品的飙升与资金的追捧

大宗商品在单边行情的带动下上涨,中石化、中石油、中粮以及中信建投等不少大宗商品类公司都出现了类似的走势。

在大宗商品之前,美尔雅(600107)的大宗商品研究员侯雪玲认为,大宗商品上涨是存在预期的。虽然大宗商品上涨的主要逻辑在于全球经济预期向好,但是如果经济增速不能跟上,大宗商品价格很难突破2011年的历史高点。

从历史经验来看,大宗商品市场在2008年至2012年出现过一波上涨,上涨是受到全球经济增长、股市回暖等因素推动,此次大宗商品上涨是美联储货币政策转向,在经济表现良好的情况下,大宗商品市场出现上涨。

二、大宗商品的调整

大宗商品的调整也可以分为调整。

一是在上涨过程中,美联储货币政策的风向是“通胀”,而在下跌过程中,美联储货币政策的风向是“滞胀”,这个时候很多大宗商品上涨,是“库存周期”在逐步收紧。

二是在下跌过程中,美元的贬值对大宗商品的影响就是“保值”,在大宗商品下跌的时候,大宗商品价格往往会下跌。

三是在下跌过程中,一些大宗商品会出现震荡的迹象。

比如像铜、锌、铝、铅、镍等大宗商品,主要是受到能源和货币政策的影响,而大宗商品上涨则有可能导致大宗商品的波动。

“大宗商品上涨是市场对未来经济的预期,而不是所谓的‘需求’,因此大宗商品上涨的节奏并不是十分明显。”侯雪玲表示,大宗商品价格已经反映了市场对未来经济的预期,但并不一定会持续上涨,但有可能会出现回调。

在此次大宗商品价格大涨的过程中,不同企业的股价应该有所不同。

具体来看,上海钢联(300226)的A股,虽然最近几天有所回落,但总体还是保持着上涨的势头,周四的收盘价格为707.15元,距离2015年的高点709.25元还有32.34的差距,但这说明整个板块已经与它们市值之间形成了较强的估值关系,具备了较大的上涨空间。

上海钢联(300226)的A股,则与大宗商品之间出现了较为明显的分化,行业龙头之间的市值也有较大的差距,从2020年的前三季度来看,上述行业龙头公司的市值大概是在5000亿元左右,市值大概在700亿元左右,在大宗商品板块中市值最高的是紫金矿业(601899),市值最高的是恒瑞医药(600276),市值也在3800亿元左右,市值则仅有1.4亿元左右。

还有安踏体育(02020)、中体产业(600158)、天坛生物(600161)、歌尔股份(002241)等企业,均与大宗商品的上涨形成明显的背离。

安踏体育(02020)、歌尔股份(002241)、兰花科创(600123)、中科创达(300496)等企业也均与大宗商品的上涨形成了明显的背离关系,都有较为明显的回调。

而对于金瑞矿业的估值,分析人士认为,目前矿价总体是处在相对合理的区间,矿山企业盈利相对较高,但当前仍处于持续回调阶段。

中国巨石(600176)、中钢天源(002057)、中国中免(601888)、中国巨石、陕西煤业(601225)等企业则在春节期间的业绩排名出现了下滑。