甲醇期货评论（甲醇期货分析讨论吧）

甲醇期货评论(甲醇期货分析讨论吧)

截至8月5日当周,MA1601 甲醇期货主力合约收于2886元/吨,较上一交易日下跌18元/吨,跌幅为1.06。沿海甲醇市场窄幅调整,区域内整体弱势运行。其中,华东市场价格在2900-2900元/吨,华南市场价格在2350-2370元/吨,华东市场价格在2450-2460元/吨。

由于国内甲醇生产装置的开工负荷处于高位,在供给偏紧、需求偏好等因素的影响下,国内甲醇价格在8月后开始持续下行,到9月已跌至2650元/吨左右。但是近期部分地区价格已跌破3000元/吨,部分区域甚至达到2900元/吨。

近期,国际油价受美元汇率影响大幅下挫,而甲醇成本却明显抬升,其中甲醇国际价格较7月中旬最低下跌了100美元/吨,周涨幅达到12,较7月中旬平均水平下跌了50美元/吨,较7月中旬平均水平下跌了16。由于近期国际原油价格的大跌,近期甲醇价格处于回落阶段,部分地区在3100-3400美元/吨,部分区域有价格跌破3100美元/吨的可能。

国内煤制烯烃装置因利润好转,需求较好,烯烃装置开始逐步增加甲醇的开工,进入9月份,由于国际油价下跌,国内煤制烯烃装置重启,加上前期检修的甲醇装置都陆续恢复生产,因此9月烯烃装置开工率大幅提升,至9月,国内烯烃装置开工率维持在68以上,总体上在90以上,后期甲醇供应偏紧,加之甲醇港口库存整体处于下降过程中,港口甲醇价格下行空间有限。

节前,在全国煤制烯烃装置开始检修的背景下,甲醇下业开工率出现恢复性的增长,其中烯烃开工率提升至83,外采甲醇装置负荷提升至80,整个甲醇行业整体开工率提高至80以上,其中烯烃开工率提高至95.5,而且已经恢复至去年同期水平,烯烃企业开工率预计将保持在较高水平,目前甲醇下游烯烃装置开工率已经达到90以上,其中烯烃开工率也达到70以上,供应偏紧的情况将得到改善。

在传统需求旺季、港口库存低位的背景下,港口库存并没有出现大幅回落,节前部分贸易商有抄底意向,近期随着上游烯烃企业陆续复工,前期检修的甲醇装置陆续复产,预计开工率会有好转。另外,节后下游工厂开工率有望逐步增加,当前甲醇传统下游企业甲醛、二甲醚、醋酸开工率均有提升,由于后期检修的甲醇装置会不断增加,开工率有望进一步提升,对甲醇期价形成支撑。

下游需求持续性疲软

9月下旬,甲醛行业开始逐渐复工,企业开工率开始恢复,全国开工率由7月下旬的82.45提升至9月上旬的89.49,同比上涨14.68个百分点。随着甲醇产能逐步增加,烯烃装置开工率出现较大幅度的提高,后期甲醇传统下游消费或将出现明显好转,对甲醇期价形成利空。

目前下游企业开机率出现较大幅度的提升,节前甲醛、二甲醚、醋酸装置开工率明显提升,传统下游开工率稳定在65以上,后期甲醇传统下游开工率可能逐步提升,从而对甲醇期价形成支撑。

节前,兖矿集团新建2万吨甲醇装置于10月中旬投产,本月底恢复正常运行。