期货隐含波动率计算公式(期货隐含波动率计算公式是什么)

期货隐含波动率是一个衡量期货价格未来波动程度的重要指标。它反映了市场对未来价格不确定性的预期。隐含波动率越高，表明市场对未来价格波动的预期越大。

计算公式

期货隐含波动率的计算公式为：

σ = √(2 (C - P) / (K T S^2))

其中：

• σ：期货隐含波动率
• C：看涨期权价格
• P：看跌期权价格
• K：期权执行价



• T：期权到期时间
• S：标的资产现货价格

如何理解公式

• 看涨期权价格 (C) 和 看跌期权价格 (P)：反映了市场对标的资产未来价格上涨或下跌的预期。
• 期权执行价 (K)：期权合约中约定的标的资产价格，如果实际价格达到或超过该价格，期权持有者可以行权。
• 期权到期时间 (T)：期权合约的到期日期。
• 标的资产现货价格 (S)：期货合约标的资产的当前市场价格。

公式推导

期货隐含波动率的计算公式是通过布莱克-斯科尔斯期权定价模型推导出来的。该模型假设标的资产价格服从对数正态分布，并考虑了无风险利率、股息收益率和时间价值等因素。

应用

期货隐含波动率在期货交易中具有广泛的应用：

• 衡量市场波动预期：隐含波动率越高，表明市场对未来价格波动预期越大。
• 估值期权：隐含波动率是期权定价模型的重要输入参数。
• 风险管理：交易者可以使用隐含波动率来评估期货头寸的风险。
• 交易策略：隐含波动率可以帮助交易者制定交易策略，例如波动率交易策略。

示例

假设某标的资产现货价格为 100 元，看涨期权执行价为 105 元，看跌期权执行价为 95 元，期权到期时间为 3 个月，无风险利率为 2%。

则期货隐含波动率为：

σ = √(2 (10 - 5) / (105 0.25 100^2)) = 0.2

这表明市场对未来 3 个月标的资产价格波动的预期为 20%。

注意事项

• 期货隐含波动率并不是对未来价格波动的准确预测。它只是反映了市场当前的预期。
• 隐含波动率会随着市场条件的变化而波动。
• 隐含波动率并不是唯一衡量未来价格波动的指标。其他指标，例如历史波动率和技术分析，也可以提供有用的信息。