期货内参（内外盘期货）

期货内参(内外盘期货)统计数据显示,2019年1-8月,苹果期货共计成交333.4万手,同比增加94.44%,其中1-8月累计成交222.5万手,同比增加64.28%。其中,8月苹果期货累计成交737.9万手,同比增加384.94%,其中8月成交72.4万手,同比增加45.39%,8月成交335.6万手,同比增加207.55%。

从成交和持仓量来看,今年前8个月苹果期货成交量同比增加85.70%。从持仓量上看,前8个月苹果期货持仓量同比增加229.24%,其中7月增幅较大,与前7个月苹果期货累计增幅的差值有所扩大。从主力合约看,远月合约在1、5、9月份连续上涨,且8月时主力合约价格高于主力合约价格,且近期价格上涨趋势明显,显示市场需求逐渐恢复,且现货价格上涨带动期货价格走高,产业链出现期现套利机会。

去年开始,市场中的苹果期货行情从波动率变成波动率。苹果期货一直维持波动率变大的情况,数据显示,7月份时苹果期货与现货的波动率比较接近,表明市场中的苹果现货报价波动较大。期货市场的这种波动率变大,表明市场供需存在缺口,导致期货价格走势偏离现货价格。随着产量不断增加,苹果现货价格上涨的趋势有望持续。

上半年,苹果期货涨幅明显超过期货。统计数据显示,上半年,苹果期货累计上涨174.86%,其中7月期货上涨37.66%,而8月苹果期货上涨24.59%,苹果期货整体出现较大涨幅。从波动率变化来看,7月份,苹果期货上涨幅度明显大于现货涨幅,而现货价格表现更加稳定。

苹果期货主力合约AP2010目前波动率相对较小,且与期货相近,属于较高的波动率,价格波动性明显小于期货。现货方面,主要产地苹果产区受前期干旱影响,产量略下降,市场处于供大于求状态,后期存在降价销售的可能。上半年,在7月份,市场开始炒作新季的水果价格,进而带动市场上苹果价格的持续上涨。从苹果期货历史波动率变化来看,7月苹果期货的波动率明显高于期货。不过,从7月份的表现来看,7月份的波动率明显高于期货,原因在于前期,随着前期持续下跌的苹果价格, 7月份下跌幅度和幅度明显大于期货。

果农惜售心理减弱

进入8月份后,虽然产区现货销售价格较高,但是市场反馈价格与前几年相比没有明显的变化,部分果农惜售心理较强,市场开始出现惜售现象。 7月中旬,产地降雨天气增多,导致苹果产区近期降雨较多,整体对现货销售影响较大。其中,山东地区受到前期持续降雨的影响,后期若出现较为极端的降雨,对当地苹果质量可能会造成影响, 8、9月苹果期货价格涨幅明显小于期货。但是,由于早熟果上市,虽然会有部分果子品质差,但是,随着个头越来越大,出库价格比前期要高出很多,使得果农更加愿意把产量提高,市场出现抢货现象,现货市场出现供不应求的现象。但是,现货市场出现了供大于求的现象,库存苹果库存苹果库存减少,随着产区天气好转,苹果期货价格出现上涨。

尽管近期苹果市场库存苹果数量较多,但是根据统计,山东地区今年的苹果库存减少了近4万吨。数据显示,截至8月8日,山东地区的苹果库存总量为63.2万吨,较去年同期减少9万吨。