恒信期货资讯（恒指期货实时）

恒信期货资讯(恒指期货实时):

原油期货价格分析逻辑:

近期由于欧美股市连续上涨,带动能源相关股票大涨,导致避险情绪降温,推高了石油等大宗商品价格,但投资者认为经济复苏仍将继续,油价可能持续受到支撑,但原油价格上涨反映了市场对需求和供应过剩的担忧。

我们认为,虽然短期来看,原油价格仍会继续上涨,但随着伊朗产量下降,以及美国页岩油产量上升,供应过剩的局面短期很难改善。

近期美国市场波动最大的还是以美国为首的能源生产国以及新能源的紧缩,美国的石油工业有很大的机会将天然气价格推高,而导致页岩油产量增加,加上美国减少了化石燃料库存,市场担心能源价格飙升,因此市场普遍看好原油价格。

有市场人士表示,美国、和美国还有其他国家的产量都处于减产的状态,如果新的石油产出都能被吸收,那么这将是对能源价格的利好,因为石油等能源价格越高,可再生燃料的价格越高,由此将出现更多石油生产商加入减产行列。

此外,今年全球石油消费量仍将继续增长,全球石油消费量在7月和8月的基础上都将保持在历史最高水平。根据彭博的估计,2014年全球石油消费量将达到9760万桶/日,而现在已经下降了约2500万桶/日。

值得注意的是,美国虽然仍在采取措施降低油价,但认为石油供应的供应将过剩,这使得美国能够进一步施压油价。

油价走高是源于全球飓风因素,导致美国原油产量的下降,特别是沙特和阿联酋,以弥补委内瑞拉、伊朗和委内瑞拉等国的供给缺口,这也令市场担忧油价的上涨。

与此同时,近期欧佩克和等国家依然践行减产,包括、沙特和伊朗,预计会进一步的减产,全球的供应量将持续上升。而委内瑞拉的产量下降速度也不低,从2018年的14%上升至15%,这将对油价构成支撑。

随着市场的前景出现改善,投机者本周已经重返原油净多头部位,原油价格也在反弹。

今年4月,受飓风影响,美国的产量损失接近三分之二,主要产油国利比亚和尼日利亚生产的产量有所下降。当时,利比亚的石油产量为210万桶/日,但尼日利亚的产量只有130万桶/日,因此利比亚产量的下降幅度要远低于欧佩克和的产量的减少。

然而,美国的产量正在上升,达到了创纪录的536万桶/日,且油价回升至每桶80美元上方。美联储方面,5月份美联储处于利率正常化的轨道上,以每月950亿美元的速度加息。同时,美国5月耐用品订单环比初值为2%,5月耐用品订单环比初值为0.4%,因此从5月到6月,耐用品订单都在上升。

数据显示,美国的原油产量进一步上升,达到了1230万桶/日,接近了沙特、阿联酋和产量的最高水平,这一水平对油价来说也是一个推动因素。

自2016年以来,美国已经累计向委内瑞拉、沙特和出口了超过500万桶/日的原油和凝析油,其中约一半来自于海上运输。

但是,由于从今年早些时候开始的已经解除,炼油厂的原油加工量也在增加,这是推动美国原油产量上升的原因之一。不过,近期美国产量仍有进一步上升的风险,本月数据显示,美国的原油产量继续增长,达到1290万桶/日,5月数据显示,美国的原油产量已经超过了沙特、阿联酋和的产量。