期货策略 下（期货策略分析）

期货策略 下(期货策略分析):当前油价高位下,若随着OPEC 减产仍在深化,油价将持续下行,但宏观经济向好趋势不变,后期油价或将进入补跌修复过程。供应端:一方面,在原油进口持续减少的背景下,美油出口美国 船货到中国数量同比大增,因美国等国家增购的大量委内瑞拉原油。 另一方面,此前欧美接种缓慢,预计美国总统大选临近,美国两党或于北京时间2021年1月29日一致通过共和党选举。在此背景下,预计2021年美国原油产量将同比增加,同时下调美国的产量。同时,下调美国的消费需求增速预期,其中下调美国2021年原油消费增速预期,因此预计2021年美国原油需求增速 减少 50万桶/日,同时将2020年美国原油需求增速预期下调50万桶/日至-16万桶/日。总体来看,下调全球原油需求增速预期,同时下调非美的消费需求增速预期,此举有利于原油供需平衡。 12月28日,IEA月报预计,2021年全球石油需求将增加530万桶/日,OPEC将于2022年第一季度实现石油需求复苏。根据IEA数据,11月欧佩克成员国石油日产量比10月减少549万桶。 此外,上调了美国的石油产量预期,OPEC成员国10月石油产量较10月增加23万桶/日,主要产油国10月原油产量将减少30万桶/日。同时,报告预计,11月美国页岩油产量将增加42.4万桶/日,将在2021年底前进一步增加。 因此,我们判断,下调全球石油需求增长预期,油价重心。 12月20日,IEA月报预计,2021年全球石油需求将增加577万桶/日,高于此前预估的609万桶/日。这也就是说,美国原油产量增加是11月后市场开始担忧的主要因素。 最后,从11月开始,市场对美国需求的担忧已经在逐渐缓解。12月1日,IEA发布月报,预计2021年全球石油需求将增加530万桶/日,较此前预期增加110万桶/日,且上调了7月的需求增速预期。不过,我们认为,OPEC与IEA的产量将在明年一季度增加,可能会导致明年上半年出现供应过剩。 值得注意的是,虽然目前IEA的减产预期有所降温,但根据IEA的预测,全球石油供应将在2021年下半年增加520万桶/日。 不过,我们也注意到,OPEC将明年石油供应增长预测上调至1030万桶/日,并将明年对国际石油产量的预测上调了5万桶/日。 对于明年石油需求的悲观情绪,可以看到,IEA认为,OPEC将2021年石油需求增长预估下调了61万桶/日。不过,高盛认为,美国11月石油钻井平台数量增加4口,达到438口,可能会继续增加,这可能意味着美国产量的增加远低于市场预期,油价的压力会更加明显。

问题四:2020年油价会迎来年内最高点?回答:2020年,5月1日,布伦特原油期货 (Brent) 跌0.84美元,收于每桶117.85美元,这是4月10日以来的最高收盘价。