豆粕期货分析报告（豆粕期货基本面分析）

豆粕期货分析报告(豆粕期货基本面分析)豆粕期货基本面分析

一、基本面分析

1、供需面分析

1、供应数据

根据上文分析,2015/16年度美国大豆单产从上月的12.35蒲式耳/英亩增加到12.38蒲式耳/英亩,单产从上月的12.35蒲式耳/英亩增加到12.35蒲式耳/英亩。如果没有早期关注的单产数据来计算,单产的变化要更为精确。最新的美国大豆生长优良率为71,低于历史平均水平的63。单产的提高与其他作物的单产变化有关。后期将通过预测单产的变化来实现产量的增长,目前来看,单产的提升应该在3月USDA公布的月度供需报告中体现。

2、需求数据

大豆压榨的消费主要集中在大豆压榨的环节,从1月的6.95亿蒲式耳提高到了4月的7.24亿蒲式耳,是历年单产最高值。根据美豆价格指数(cbot)的估算,2013/14年度,美豆压榨总量达到了3720万吨,增幅为17。从南美大豆的出口情况来看,在近几个月里,大豆出口量也开始逐渐恢复,特别是巴西的大豆出口表现良好,据有关机构统计,巴西、阿根廷的大豆出口量均达到了9700万吨,基本上是创历史新高,而大豆进口增加较为明显,2013/14年度中国进口达到了9110万吨。因此,美豆的库存有了一定的调整。

3、相关商品价格

影响价格的因素有很多,除了供需,还有心理预期和需求,除了经济周期,还有货币政策等。其中商品价格表现为价格波动,其背后也反映了当时的宏观经济状况。尽管从大豆到豆粕、豆油等其他商品的价格变化并没有大家想象的那么直观,但这也是影响商品价格的重要因素之一。

二、技术分析

1、波浪理论

波浪理论与道琼斯波浪理论,既相互对立,又相互互为因果。通常的表现形式有五个波浪的七个型态,其中一个是盘整型态,另一个则是上升型态。整体来表示股价上涨或下跌,上涨、下跌的力度较大,而且波浪的幅度一般大于波浪的幅度。每个型态之间,有一个回档或反弹的阶段,也有一个上升趋势的阶段,在这个回档或者反弹之后,形成一个继续上涨的波浪,但总体上其时间长短不一。波浪理论主要的三种走势是楔形整理、矩形整理、箱体整理以及三角整理等等,从不同角度来说,波浪理论的指导意义和作用更大。

2、MACD指标

MACD指标是最常用的分析方法之一,它是随机指数平滑移动平均线的一种,具有直观的指示趋势,由于其计算公式,它是以快、慢、中、短期(5天)移动平均线的不同组合而成的。MACD指标的计算方法,最早起源于威廉氏指数。

MACD指标是在20世纪80年代初为倚重的技术分析指标之一,它以周线图为单位,按照近30天内的收盘价计算,其意义重大,是在80年代初技术分析指标的作用。

MACD指标的计算方法,最初是指qh市场价格的移动平均线。从理论上讲,当qh市场价格离开了移动平均线的支撑或阻力位置,其回归到移动平均线之上时,就产生了MACD指标。

MACD指标的计算方法是:EMA(Eonential Moving Average) - EMA(CLOSE,12);